发生了什么
股价纽厄尔品牌 (纳斯达克股票代码：NWL)获得了5月3日近14%，一早下了公司的第一季度财报结果发布。
该公司的销售额继续下滑，本季度下降5.5%但接近预期，而调整后每股0.14美元的收益是市场预期的每股0.06美元的两倍多。
所以呢
Newell的盈利报告中最积极的部分是其学习和发展运营部门正在发生的事情。玩具反斗城的2018年3月清算对该细分市场造成了沉重打击 - 特别是该细分市场中的“婴儿”部门 - 过去一年，但本季度业绩有所改善。
考虑到该公司去年第一季度玩具反斗城的销售额为4000万美元，核心销售额下降1.5%，温和下降。盈利能力显着提升：营业利润率为15.2%，高于去年的10.9%，而本季度营业收入增加2200万美元至8850万美元。
怎么办
随着Toys R Us的拖累减少，学习和开发部门显示出稳固的改善，而Newell的综合业务继续通过现金燃烧，而其他部门的利润也几乎没有。
该公司本季度的营业现金损失2亿美元，并报告GAAP每股亏损0.36美元。换句话说，有一些进展 - 正如股票价格的大幅上涨所表明的那样 - 但纽厄尔仍然有很多工作要做，只是为了回到其运营中产生正现金。
该公司在5月1日完成了一些非核心资产的出售，净赚7.35亿美元，但在现金消耗和偿还其大量债务余额的需要之间，该公司需要迅速恢复正常的经营现金流。
管理层保持乐观，坚持第四季度财报电话会议的全年指引，核心销售额将降至个位数的低位，并使公司产生3亿至3.5亿美元的正运营现金流。
从这个投资者的角度来看，我认为到目前为止的结果并没有显示出足够的改进，使Newell成为一个买入。在公司显示出能够产生多个季度的正现金流之前，其股息仍将处于风险之中并且可能是一个价值陷阱。值得投入你的观察名单，但仍有太多的不确定性，现金流负面的公司很快就会变成红利陷阱。
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